Профессиональные управляющие

Выбирать нужные бумаги, изучая финансовую отчетность компаний, анализировать влияние огромного количества факторов на фондовый рынок, реагировать на все изменения, ловить оптимальные точки для покупки-продажи акций – все это требует колоссального опыта и знаний. Большинство из нас не обладает таким опытом, но это и не обязательно – ведь есть профессиональные управляющие, которые имеют все необходимые навыки, знания и умения. Оговорюсь – далеко не все, но некоторые имеют. И наша задача – отобрать именно этих лучших управляющих и доверить свои деньги именно им. Однако о выборе ПИФа для инвестиций мы поговорим чуть позже.

Высокая ликвидность

Пай открытого паевого фонда можно купить или продать в любой рабочий день. Правда сама купля-продажа, как правило, происходит не мгновенно, а в течение двух-трех рабочих дней.

По закону управляющая компания обязана выкупить пай по текущей стоимости, поэтому невозможна ситуация, когда клиенту отказывают в выплате денег. Это дает нам преимущество в ликвидности ценных бумаг – при необходимости извлечь деньги мы всегда можем сделать это оперативно. Данный момент очень важен на рынке. Подумайте о том, как быстро вы смогли бы приобрести или продать недвижимость, золото и другие инструменты инвестирования…

Прозрачность

Ежедневная отчетность о стоимости паев фонда, сделках и операциях с активами перед пайщиками и проверяющими организациями делает ПИФы одним из самых прозрачных инструментов инвестирования.

В соответствии с законодательством ПИФы очень подробно информируют о своей работе спецдепозитарий (независимая организация, в которой хранятся ценные бумаги пайщиков), Федеральную службу по финансовым рынкам (регулятор, контролирующий работу отрасли), а также широкую общественность. Управляющие компании ежедневно раскрывают информацию о стоимости своих активов и пая, эта информация доступна через ежедневные газеты «Коммерсант», «Ведомости» и специализированные сайты в Интернете: www.nlu.ru, www.investfunds.ru, а также сайты самих управляющих компаний.

Налоговые льготы управляющих компаний

Дело в том, что ПИФы не являются юридическими лицами, и их прибыль не облагается налогом, как это происходит при прямом инвестировании в акции или облигации. То есть пайщик после вывода своих средств из фонда заплатит только 13% от прибыли, причем именно в момент продажи пая. А это значит, что пока инвестор держит пай, «неснятые» налоги в 13% от дохода тоже дают ему прибыль по сложному проценту. Давайте поподробнее рассмотрим этот процесс на следующем примере.

Допустим, вы инвестируете 100 рублей напрямую в акции. За год они дают доход 100% (цифра взята исключительно для удобства расчетов). В этом случае вы получите сумму 187 рублей, потому что платите налог 13% с дохода в 100 рублей. И полученный доход для действия сложного процесса и более эффективного преумножения средств вам еще надо реинвестировать (эти 187 рублей), а потом опять с будущего дохода платить налог. То есть в следующем году при тех же благоприятных обстоятельствах ваш капитал будет составлять 349 рублей 69 копеек.

А при том же стечении обстоятельств, инвестируя те же 100 рублей, но уже в ПИФ, вы получаете за первый год доход в 200 рублей (пока пай не продаем, налог не взимается) и он автоматически реинвестируется, и еще через год ваш капитал составит уже 400 рублей. Теперь, если мы захотим продать паи, и получить на руки деньги, то уплатим за эти два года налог 13% с прибыли в 300 рублей, то есть 39 рублей. Таким образом, у нас остается 361 рубль чистых денег против 349,69 в случае «прямого инвестирования».

Разница в 11 рублей 31 копейку, на первый взгляд, кажется не такой существенной, но если сравнить прибыль от прямого инвестирования и инвестирования в ПИФ на отрезке 10–15 и более лет, разница будет, мягко говоря, ощутима (табл. 12).

Таблица 12. Созданный капитал при единоразовом инвестировании 100 рублей и процентной ставке 100% (исключительно для удобства расчетов)

То есть, инвестируя в ПИФы, мы получаем отличные налоговые льготы, о которых в других областях можно только мечтать.

Кроме того, в плане отсутствия трудностей, связанных с уплатой налогов, для частных инвесторов все максимально упрощено – управляющие компании являются налоговыми агентами. Они обязаны самостоятельно взимать с нас налоги и перечислять их в бюджет. По факту оплаты мы всегда можем получить у управляющей компании справку ф.2-НДФЛ, подтверждающую уплату налога.

Пристальный контроль

Чтобы обезопасить средства пайщиков, управление средствами и их хранение осуществляется разными компаниями.

Все ценные бумаги ПИФа учитываются в особой организации – специализированном депозитарии, – которая не только хранит ценные бумаги, но и контролирует все операции со средствами паевого фонда. На любом распоряжении о покупке или продаже ценных бумаг или ином расходе денежных средств паевого фонда должна стоять подпись не только руководителя управляющей компании, но и ответственного сотрудника спецдепозитария. Компании несут солидарную ответственность, и они будут отвечать своим имуществом при любом нарушении, которое причинит убытки пайщикам. Если управляющая компания захочет провести сделки, которые не соответствуют инвестиционной декларации фонда, специализированный депозитарий не даст на них согласия.

Права пайщиков на долю имущества в ПИФе учитываются в реестре, который ведет специальная компания – регистратор.

Правильность ведения учета и отчетности управляющей копании проверяет аудитор.

Кроме того, за всей работой этих компаний наблюдает регулятор – ФСФР (Федеральная Служба по Финансовым Рынкам).

Таким образом, в работе ПИФа участвует не одна, а целых четыре организации, что говорит о высокой надежности системы инвестирования через ПИФы. Управляющие компании, спецдепозитарии и регистраторы имеют специальные лицензии ФСФР России, а аудиторы – лицензии Министерства финансов. Все они соответствуют жестким требованиям.